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交叉保证金爆仓,一个仓位爆了会牵连其他仓位吗?

jiaoxue4个月前 (05-26)杠杆风险77

全仓模式下同一结算币种的所有仓位共享一个保证金池,池子穿了不是某一个仓位单独爆,而是同币种下全仓仓位一起进风控。


三种模式的牵连范围

逐仓、单币种全仓、跨币种全仓三种模式爆仓牵连范围对比

模式牵连范围
逐仓不牵连。各仓位独立核算,爆了只亏这个仓位的保证金
全仓 + 单币种账户牵连同结算币种下的所有全仓仓位,逐仓不受影响
全仓 + 跨币种账户全部币种资产统一折算美元价值风控,不够就全牵连

逐仓模式每个仓位有独立保证金账户,各仓位之间有防火墙。全仓模式把同币种仓位绑成命运共同体——盈利仓位的浮盈能帮亏损仓位扛一扛,但池子一旦干了,其他仓位再健康也撑不住。


各平台全仓爆仓规则

平台风控触发条件减仓/撤单规则牵连范围
Gate(单币种)风险计算单元维持保证金率≤100%全仓开平仓委托全部取消,逐仓仅取消本交易对同币种全仓仓位
OKX(单币种)同结算币种权益不足可能引发该币种全部全仓减仓或爆仓同结算币种全仓仓位
OKX(跨币种)全部资产折合美金后不足整体触发减仓与强平全部币种全仓仓位
Bitget全仓权益<维持保证金(保证金率100%)先撤全部全仓委托→轧差去双向持仓→逐级降档减仓→剩余市价强平同币种全仓仓位(不含逐仓)
BingX同保证金资产全仓仓位保证金不足强平可能损失该资产下全部全仓仓位同保证金资产全仓仓位

Gate和Bitget的全仓仓位属于同一个风险计算单元,逐仓仓位是独立单元,两边互不影响。OKX跨币种账户最狠——所有币种统一折算美元,一个合约亏太多可能把其他币种的仓位也拉下水。

Bitget的减仓不一定全平光。触发强平后按档位逐级降(每次降2档),任意档位保证金率回到安全线就停手。Gate全仓场景下未实现盈亏会先对冲再算总保证金,盈利仓位的浮盈能当缓冲垫用,但穿了就是全穿。


爆仓时资金怎么消耗

全仓爆仓时资金消耗顺序流程图

顺序操作
第一步同池内浮动盈利先抵消浮动亏损(盈亏对冲)
第二步该结算币种的可用余额全部调用
第三步其他全仓仓位的保证金被征用填坑
第四步按平台风控流程执行撤单、轧差、减仓或强平


全仓 vs 逐仓

对比项全仓(交叉保证金)逐仓
保证金来源同结算币种全部可用余额该仓位固定分配的保证金
仓位关系共享池子,盈亏对冲,风险共担各自独立,互不影响
一个仓位爆仓可能牵连同币种所有全仓仓位只亏这个仓位的保证金
资金效率高,闲置余额也能当保证金低,每仓要预留足够保证金
爆仓概率相对低,浮盈能帮忙扛相对高,保证金耗尽即强平
最大亏损不设上限锁定在该仓位保证金内

全仓降低的是"被强平的概率",但一旦触发,亏的可能是整个账户。逐仓强平概率更高,但每次最大损失是锁死的。


怎么判断自己的仓位会不会被牵连

看三个东西:

一看保证金模式:逐仓仓位完全独立,同币种全仓全爆了也不影响逐仓。

二看账户类型:全仓+单币种只牵连同结算币种的全仓仓位;全仓+跨币种牵连全部币种。

三看结算币种:不同结算币种的全仓仓位分属不同池子。全仓BTC合约和全仓ETH合约(单币种账户下)各有独立池子,BTC爆了不牵连ETH。但如果都是USDT结算,就是同一个池子,会互相牵连。

另外Gate和Bitget触发全仓风控时会同时撤掉逐仓的开平仓委托。逐仓保证金不会被没收,但挂单会被清掉,依赖限价单策略的人会受影响。


实际操作建议

情况建议
建仓前确认保证金模式,大部分平台不支持中途切换,必须平仓重开
50倍以上杠杆必须用逐仓,全仓里方向错了亏的是整个账户
做对冲(多空双向)可以用全仓,盈亏对冲后保证金占用更低
持有多种币种用单币种账户,跨币种全仓牵连范围最广
不管用什么模式开仓后设止损,全仓解决的是保证金不够的问题,不是方向错的问题

本文仅为合约保证金机制的客观介绍,不构成投资建议。各平台规则可能随时调整,以官方最新公告为准。杠杆交易风险极高,请根据自身情况谨慎决策。


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